有人也许会强调中国股市是“消息市”“政策市”,情况不一样,绝大多数投资者是靠听消息来进行投资决策的。这里撇开“小道消息”和“公开消息”的区别(“政策”实际上也是一种消息),其实质是,听消息做决策恰好中了主力机构的套路,因为他们可以凭借控制消息来兴风作浪,让股市成熟不起来。
道理是,无论小道消息还是公开消息,也无论是什么样的消息,都可以做出各种解读。一条单独的消息没什么实用价值,有价值的是如何处置该消息。你听到的消息比其他人多、或者比其他人早,并不会让你成为更好的投资者;要想战胜竞争对手,更重要的是如何从听到的消息中得出正确的结论。
正如贝恩德·尼凯所说,“对于股市的全面分析表明,在任何时候,都有数量足够多的正面与负面信息,既可以用极具说服力的理由来支持股市会不可避免地走向繁荣,又可以用同样极具说服力的理由支持股市会不可避免地出现下跌。换句话说,同样的数据既可以用来预测明天阳光普照,也可以预测瓢泼大雨。最终,所有这些,都意味着需要极其慎重地对待一切股市‘智慧’。”[5]
举例说,如果政府公布的失业率出人意料地上升了,有人会认为这是一条坏消息,并由此预计经济增长速度会放缓,并导致企业利润下降;但也有人认为这是一条好消息,因为这会导致央行降低利率,反过来推动股价上涨。当然,未来的股价走势究竟如何,只能证明其中一部分人的看法,而不可能证明大家都对。